As condições na maioria das linhas permanecem amplamente favoráveis, de acordo com a atualização de mercado de outubro de 2026 da Lockton, impulsionadas pelos fortes lucros das seguradoras, capacidade abundante e um mercado de resseguros em abrandamento. Mas o quadro das taxas está a fragmentar-se, várias linhas favoráveis estão a começar a desacelerar e, no que diz respeito ao passivo, os preços estão aquém do rumo que os custos de perdas se dirigem.
O setor imobiliário liderou o abrandamento no segundo trimestre. As taxas médias de propriedade caíram 10,5%, de acordo com dados de benchmarking da Lockton. Esse ritmo poderá não se manter em 2027, à medida que as seguradoras comunicam cada vez mais que será mais difícil garantir novas reduções. O motor da atual fraqueza é o resseguro em grande parte competitivo, apoiado por uma temporada tranquila de furacões em 2025 e pela ausência de aterrissagens nos EUA. Uma grande chegada aos EUA nos últimos meses da temporada atlântica poderá alterar rapidamente as expectativas do mercado retalhista e de resseguros.
Responsabilidade: o mercado dividido
Em nenhum lugar a fragmentação é mais visível do que na responsabilidade. O preço médio do lead subiu 6,2% no segundo trimestre e o excesso de vítimas 8,2%, de acordo com dados da Lockton. O passivo geral, por outro lado, aumentou apenas 1,8%. Esses números são medianas. Os resultados para riscos, indústrias e pontos de ligação específicos variaram consideravelmente.
A diferença entre os preços actuais e os custos de perdas subjacentes é a preocupação central. Os custos de perdas com vítimas nos EUA estão a aumentar anualmente entre 6 e 7 por cento para as perdas primárias e entre 9,5 e 12 por cento para as excedentes, Gordinho O CEO Evan Greenberg disse na teleconferência de resultados do segundo trimestre da empresa em julho. Ele acrescentou que “não há nenhuma evidência em todo o setor de que os custos de perdas tenham diminuído”. A essas taxas, a lacuna entre onde os preços estão e onde eles precisam estar pode diminuir mais rápido do que a maioria dos ciclos de renovação permite.
A concorrência aumentou nas camadas excedentárias médias e superiores, o que pode funcionar a favor dos compradores no que diz respeito à estrutura e aos termos do programa. A capacidade e os preços globais de liderança, no entanto, continuam sob maior pressão. Os compradores que esperam que o alívio no topo da torre flua para a camada de chumbo não devem contar com isso. Lockton Análise de mercado de março de 2026 mesmo assim, o sinistro foi assinalado como o principal valor atípico, com os resseguradores a monitorizarem de perto a adequação das reservas e as tendências sistémicas de responsabilidade.
EPL se destaca
A responsabilidade por práticas trabalhistas (EPL) é o endurecimento mais acentuado na carteira de riscos executivos. As taxas médias de EPL aumentaram 29% no segundo trimestre, de acordo com Lockton, impulsionadas pelo aumento da frequência e gravidade das reclamações, custos de defesa mais elevados e crescentes registros de demandantes assistidos por IA. As transportadoras também estão a restringir as retenções e a tornar-se menos flexíveis na seleção dos advogados de defesa.
A linha está se tornando específica da jurisdição em seus pontos de pressão. Califórnia, Nova Iorque, Nova Jersey e Washington são os estados mais escrutinados, enquanto o retalho, a saúde e a hotelaria são os setores mais expostos. Ao contrário do mercado mais amplo de risco executivo, onde o D&O permanece globalmente estável e fiduciário inalterado, o EPL opera sob dinâmicas diferentes e justifica uma conversa de colocação separada.
Compensação dos trabalhadores e colchão de reservas
A remuneração dos trabalhadores relatou um índice combinado do ano civil de 2025 de 91%, o 12º ano consecutivo de lucratividade de subscrição, de acordo com o Conselho Nacional de Seguro de Compensação (NCCI). A proporção combinada de acidentes no ano de 2025, no entanto, foi de 102%. Essa divergência reflecte o desenvolvimento favorável dos anos mais antigos, mascarando menos espaço nos negócios mais recentes. A gravidade médica cresceu 4% em 2025 e o custo médico preliminar por sinistro aumentou 6%.
O rácio combinado favorável ainda proporciona margem de negociação para colocações mais amplas de vítimas. Mas a utilização dos resultados da compensação dos trabalhadores para compensar preços de responsabilidade ou retenções noutras linhas une os programas de forma a reduzir a flexibilidade em renovações futuras.
A avaliação mais ampla de Lockton é que as condições criam espaço para fazer mais do que garantir uma redução de preços. Os compradores que utilizam o ambiente actual para rever a estrutura do programa, melhorar os termos de cobertura e avaliar os pontos de ligação estão melhor posicionados quando as condições se estreitam, como Lockton espera que aconteça.
