O aumento das taxas e a deterioração dos resultados do ano de acidentes podem tornar a Califórnia um alerta precoce para o mercado mais amplo dos EUA
A Califórnia está a começar a parecer o paciente zero de uma correcção dos preços das indemnizações dos trabalhadores, com as taxas a subirem após anos de descidas, enquanto grande parte do país permanece presa numa intensa competição pela linha.
O Workers’ Compensation Insurance Rating Bureau of California (WCIRB) estimou que as taxas médias cobradas no primeiro trimestre de 2026 foram cerca de 6% mais altas do que em 2025, sugerindo que uma tendência descendente de uma década pode estar a terminar. O rácio combinado do estado também aumentou três pontos em 2025, para o seu nível mais elevado em mais de 20 anos, à medida que a frequência dos sinistros e os custos das perdas aumentavam. A WCIRB projeta o rácio combinado acidente-ano de 2025 em 127%, o segundo ano consecutivo acima de 120%.
Em julho, o Comissário de Seguros Ricardo Lara adotou uma taxa média de prêmio consultivo puro de US$ 1,65 por US$ 100 de folha de pagamento para apólices novas e de renovação com início em ou após 1º de setembro, um aumento de 6,6% em relação à taxa aprovada para 2025. A WCIRB buscou um aumento maior de 10,4%, citando maior frequência cumulativa de sinistros de trauma, custos médicos e despesas alocadas de ajuste de perdas. A taxa é consultiva: as seguradoras não estão vinculadas a ela e definem as suas próprias taxas.
Essa é uma trajetória marcadamente diferente do mercado mais amplo dos EUA. A NCCI estimou o rácio combinado acidente-ano de 2025 para transportadoras privadas em 102%, bem abaixo do resultado projetado para a Califórnia, embora ainda acima do ponto de equilíbrio. A atuária-chefe do NCCI, Donna Glenn, disse que a Califórnia, que responde por cerca de 20% do mercado nacional de compensação de trabalhadores, está aumentando os resultados dos anos de acidentes em todo o país.
Numa base anual, as transportadoras privadas registaram um rácio combinado de 91% em 2025, marcando o 12º ganho consecutivo de subscrição. Mas a severidade médica e de indenização aumentou 4% cada, enquanto a frequência de sinistros com afastamento diminuiu apenas 2%, uma queda mais lenta do que a tendência de longo prazo.
Essa lacuna está a começar a levantar uma questão maior para os corretores: por quanto tempo mais a concorrência poderá manter baixos os preços de compensação dos trabalhadores se os resultados subjacentes dos anos de acidentes continuarem a deteriorar-se?
“O que a proporção combinada que o WCIRB publica diz é que os números não estão onde deveriam estar”, Mark Walls, vice-presidente sênior corporativo e diretor de marketing da Segurança Nacionaldisse à Insurance Business. “Isso indica que as taxas são inadequadas, e é por isso que você viu as taxas subindo e até mesmo o Departamento de Seguros da Califórnia recomendando aumentos de taxas.
Por que a Califórnia está se movendo primeiro
O maior diferencial do estado, segundo Walls, é trauma cumulativo (TC). As reivindicações de CT representaram preliminarmente 26,6% das reivindicações de indenização em 2024 e 31,6% em 2025, de acordo com dados que o atuário-chefe da WCIRB, Tony Milano, apresentou na conferência anual da agência.
A WCIRB identificou separadamente o crescimento acentuado dos sinistros de CT como um impulsionador cada vez mais importante da frequência de sinistros na Califórnia, dos custos médicos e das despesas alocadas de ajuste de perdas. O seu relatório de Junho, Padrões Emergentes de Reivindicações de Trauma Cumulativo, concluiu que as reclamações de TC envolvem níveis mais elevados de litígio e utilização mais precoce de serviços médico-legais e de intérprete do que as reclamações não relacionadas com TC, com implicações nos preços e nas reservas. Os sinistros de CT agora representam cerca de um quarto dos custos totais de prêmios puros, concluiu o relatório.
Walls também apontou os padrões de causalidade da Califórnia e a prevalência de reclamações pós-rescisão como acrescentando atrito e custo ao sistema. Ele disse que muitas reivindicações de CT são litigadas e argumentou que o limite para estabelecer agravamentos relacionados ao trabalho está contribuindo para o aumento.
Ele acredita que outro amortecedor histórico desapareceu em grande parte: o desenvolvimento favorável das reservas no ano anterior, que apoiou os resultados da Califórnia, desapareceu em grande parte. “Esses custos têm aumentado há anos”, disse Walls. “A situação piorou dramaticamente por causa da situação das reivindicações do CT.”
A nível nacional, as libertações de reservas ainda estão a ajudar. A NCCI estima que a indústria tenha uma posição de reserva redundante de 14 mil milhões de dólares, abaixo dos 16 mil milhões de dólares do ano anterior, enquanto os anos anteriores continuam a registar um desenvolvimento descendente. Isto ajuda a explicar a diferença de 11 pontos entre o rácio combinado de 91% do ano civil e o resultado de 102% para o ano de acidentes de 2025.
Concorrência mantém operadoras na Califórnia
O mercado da Califórnia ainda não atingiu o ponto em que as transportadoras se retiram amplamente. Walls observou que um sinal de alerta histórico de redução das transportadoras seria o aumento da quota de mercado do Fundo de Seguro de Compensação do Estado, algo que ele ainda não viu.
Compensação trabalhista também permanece comparativamente atraente para as seguradoras após anos de forte rentabilidade, e este apetite poderá abrandar a velocidade de qualquer correção nacional, mesmo que as tendências de perdas enfraqueçam.
Por enquanto, Walls vê a Califórnia e Nevada como valores discrepantes que estão passando por correções. Em outros lugares, os corretores são mais propensos a ver quedas cada vez menores.
Enquanto isso, os empregadores da Califórnia pressionam por ações legislativas sobre traumas cumulativos. Uma coalizão liderada por empregadores que busca padrões de causalidade e restrições mais rígidos em torno de reclamações pós-rescisão. Walls espera que a questão se torne mais relevante num futuro próximo.
“Essas exposições simplesmente não existem em nenhum outro lugar”, disse ele. “Também deveria haver limites mais rígidos em torno de uma reivindicação de TC pós-rescisão, porque há muitos deles que surgem do nada.
“Isso é algo que você verá muita atividade nos próximos um ou dois anos na legislatura da Califórnia.”
