A forte subscrição empurrou as comissões contingentes acima do orçamento, diz a transportadora, mesmo com o desaparecimento dos aumentos das taxas comerciais
Viajantes está pagando mais em comissões contingentes e participação nos lucros este ano do que orçou, disse o diretor financeiro Dan Frey.
A razão são os bons resultados da própria seguradora. A subscrição tem sido forte o suficiente para que os custos associados a ela tenham ficado acima do planejado, disse Frey. Viajantes espera agora que o seu rácio de despesas em 2026 fique um pouco abaixo de 29%, com 2027 praticamente igual. “Essa é uma negociação que estamos muito dispostos a fazer”, disse ele.
O comentário veio em um trimestre, quando Os aumentos das tarifas comerciais dos viajantes quase desapareceram. Para as agências que encerram os seus livros em 2026, isso significa que os cheques contingentes de uma das maiores transportadoras dos EUA serão maiores do que o esperado.
Como funcionam as comissões contingentes
As comissões contingentes, também chamadas de participação nos lucros ou comissões de bônus, são pagas além das comissões básicas quando o negócio que uma agência faz com uma transportadora tem um bom desempenho. O instituto de gestão de risco IRMI os define como pagamentos vinculados à rentabilidade do livro que um intermediário coloca.
As agências os ganham com poucos custos adicionais, de modo que a maior parte do dinheiro vai direto para o lucro. Juntamente com as comissões básicas e suplementares, elas são fundamentais para como as seguradoras ganham dinheiro.
Questionado pela analista do Wells Fargo, Elyse Greenspan, sobre as perspectivas de despesas, Frey disse que as comissões, incluindo contingentes e participação nos lucros, são a maior parte do índice de despesas. Os viajantes irão “decidir qual será o índice de despesas e então discar para esse número”, disse ele.
Perdas menores por catástrofe impulsionaram os pagamentos
Como os contingentes dependem da lucratividade da carteira de uma agência, as perdas por catástrofes podem realmente ser importantes. Os viajantes registraram cerca de US$ 1,8 bilhão em perdas catastróficas antes dos impostos nos primeiros nove meses de 2026, cerca de metade dos US$ 3,6 bilhões que arrecadaram no mesmo período de 2025, de acordo com seu relatório. materiais sobre lucros do terceiro trimestre.
A melhoria foi maior nas linhas pessoais. O índice de perdas e despesas com ajuste de sinistros do segmento de Seguros Pessoais nos nove meses foi de 57,4%, abaixo dos 70,3% do ano anterior, de acordo com a Travellers’ arquivamento trimestral junto à SEC.
A Business Insurance faturou um recorde de US$ 1,04 bilhão no terceiro trimestre, disse o presidente do segmento, Greg Toczydlowski, na teleconferência.
Os registros dos corretores mostram a mesma tendência. As comissões contingentes de participação nos lucros da Brown & Brown foram de US$ 85 milhões no segundo trimestre, acima dos US$ 45 milhões do ano anterior, e de US$ 182 milhões no primeiro semestre, acima dos US$ 88 milhões, de acordo com seu relatório. 10-Q. As aquisições respondem por parte do aumento. A empresa também citou melhores resultados de subscrição em suas operadoras e qualificação para contingentes que havia perdido no ano anterior.
GallagherO segmento de corretagem relatou US$ 115 milhões em receitas contingentes no primeiro trimestre, acima dos US$ 93 milhões, de acordo com seu arquivamento trimestral.
Pântanoa primeira grande corretora a divulgar os resultados do terceiro trimestre, não divulga as comissões contingentes separadamente. Seu arquivamento trimestral fornece uma medida indireta que analisamos. Ativos contratuais, que Pântano diz consistir principalmente em corretagem de resseguros de cotas e receitas contingentes da seguradora que ainda não pode faturar, aumentou para US$ 675 milhões em 30 de setembro, de US$ 540 milhões no final de 2025.
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Os contingentes agora decidem se alguns corretores crescem
Na Brown & Brown, os contingentes fizeram a diferença entre o crescimento e o declínio. Sem eles, a receita orgânica caiu 0,7% no segundo trimestre; com eles, subiu 0,7%.
No primeiro trimestre, a receita orgânica ficou estável sem contingentes e aumentou 2,2% com eles, enquanto a receita total aumentou 35% nas aquisições. O presidente-executivo, Powell Brown, chamou isso de “um ambiente de crescimento desafiador”.
Esses pagamentos dependem das mesmas condições lucrativas que estão agora a reduzir as taxas. A variação da taxa de renovação de viajantes em Seguros Empresariais nacionais, excluindo Contas Nacionais, caiu para 0,9% no terceiro trimestre, face a 4,3% um ano antes.
Em todo o mercado, WTW encontrado grandes contas comerciais viram a primeira queda de preços desde 2017 no segundo trimestre. No entanto, isto irá afectar as comissões – se as taxas continuarem a cair, os rácios de perdas provavelmente aumentarão ao longo do tempo e os pagamentos contingentes cairão com eles.
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Os reguladores examinaram os contingentes antes
Em Outubro de 2004, o procurador-geral de Nova Iorque, Eliot Spitzer, processou a Marsh, alegando que esta encaminhava clientes para seguradoras que pagavam os maiores contingentes. A denúncia afirma que Marsh arrecadou cerca de US$ 800 milhões em comissões contingentes em 2003.
A Marsh fez um acordo em janeiro de 2005, concordando com um fundo de US$ 850 milhões para clientes e parando de aceitar contingentes. Aon e Willis assumiram compromissos semelhantes.
Em 2010, Nova Iorque e outros estados alteraram esses acordos para permitir que Marsh, Aon e Willis recolhessem novamente contingentes. Em troca, os corretores concordaram em seguir as novas regras de divulgação de remuneração ao produtor de Nova Iorque em todo o país.
Sob essa regra, Regulamento 194os produtores devem informar os compradores se a seguradora pode pagá-los com base na venda e devem divulgar mais detalhes sobre os valores se o comprador solicitar.
A Marsh, que abandonou o nome McLennan em janeiro, ainda lista os “riscos regulatórios, contratuais e de reputação” ligados aos fluxos de receitas das seguradoras entre os fatores de risco na sua última divulgação de resultados.
O que isso significa para 2027
A Travellers espera que seu índice de despesas em 2027 seja aproximadamente o mesmo deste ano, mas não disse quanto disso será pagamento contingente. Vários factores por detrás dos pagamentos deste ano já estão a enfraquecer.
A variação do prêmio de renovação automática pessoal dos viajantes foi negativa no terceiro trimestre, em menos 0,6%, e a transportadora sofreu cerca de 10 pequenos cortes nas taxas. Um ano de perdas médias por catástrofe também anularia grande parte da melhoria do índice de sinistralidade de 2026.
As agências que planeiam os orçamentos para 2027 podem querer tratar o rendimento contingente deste ano como invulgarmente elevado, em vez de uma nova base de referência. A Brown & Brown afirma que a maior parte dos seus contingentes depende dos resultados da subscrição, mas alguns também dependem do volume, do crescimento ou da retenção. As metas de prêmio estabelecidas durante o mercado difícil podem ser mais difíceis de alcançar à medida que as taxas diminuem.
O presidente e executivo-chefe, Alan Schnitzer, disse aos analistas que espera que a Travelers se torne “um consolidador de premium”, o que exige que os agentes façam mais negócios com ela. Verificações maiores de participação nos lucros dão-lhes uma razão para isso.
