As contas de poupança de saúde detinham quase 192 mil milhões de dólares em 42,6 milhões de contas em 30 de junho, de acordo com o Relatório de Investigação Semestral da HSA de 2026 do Devenir Group, uma empresa de soluções de investimento da HSA, mas o número principal subestima o que realmente mudou. Pela primeira vez na história do mercado, mais de metade de todos os dólares da HSA foram detidos em investimentos e não em depósitos em dinheiro. Os ativos de investimento atingiram 100 mil milhões de dólares em meados do ano, representando 52% do total e um aumento de 37% em relação ao ano anterior. A conta que a maioria dos empregadores ainda apresenta como instrumento de despesas médicas está a ser cada vez mais utilizada como veículo de poupança e investimento com vantagens fiscais.
As contas que detinham activos investidos apresentavam um saldo médio combinado de 23.837 dólares, quase nove vezes o saldo médio de uma conta apenas de depósito financiado. Essa divergência reflete tanto a idade da conta quanto o comportamento. As contas abertas em 2004 tiveram uma média de US$ 36.870, enquanto as abertas em 2026 tiveram uma média de US$ 1.963 no meio do ano. A direção, no entanto, é consistente. Quanto mais tempo os funcionários mantiverem uma HSA, maior será a probabilidade de investirem e maior será o saldo em relação àqueles que tratam a conta como um veículo de gastos.
Os empregadores são o principal motor de crescimento
As contas afiliadas aos empregadores representam 61% de todas as HSAs e detêm 125 mil milhões de dólares, ou 65% dos activos totais, de acordo com o relatório Devenir. Apenas 12% das contas afiliadas a empregadores não tinham financiamento no meio do ano, em comparação com 33% das HSAs não-empregadoras. Essa lacuna de financiamento é uma consequência directa da concepção do plano: as contribuições sobre os salários patrocinadas pelos empregadores mantêm as contas activas de uma forma que as contas abertas individualmente muitas vezes não conseguem sustentar. Entre as contas financiadas, as HSAs não-empregadoras tinham, na verdade, um saldo médio ligeiramente superior de 5.937 dólares, em comparação com 5.496 dólares para contas afiliadas ao empregador, reflectindo o comportamento auto-dirigido de indivíduos que abrem HSAs de forma independente e contribuem de forma mais agressiva.
Os dados de afiliação do empregador estão inseridos em uma história mais ampla de gerenciamento de custos. Gallagheré Relatório de tendências da força de trabalho de 2026: benchmarks de benefícios descobriram que 36 por cento dos empregadores dos EUA viram os prémios dos planos de saúde aumentarem 10% ou mais na sua última renovação, mesmo depois de fazerem alterações nos planos, e a redução de custos tornou-se a prioridade dominante na reformulação do desenho dos benefícios. Os planos de saúde com franquia elevada emparelhados com HSAs continuam a ser uma das poucas estruturas de plano que reduzem o custo dos prémios para o empregador, preservando ao mesmo tempo um mecanismo de poupança fiscalmente eficiente para o empregado. Essa dinâmica reflete-se nos números de crescimento das contas: o mercado de HSA cresceu aproximadamente 2,6 milhões de contas ano após ano até meados de 2026, consistente com a adoção contínua do HDHP entre grupos de empregadores.
O que a mudança de investimento muda
O marco do investimento reformula o que realmente é um programa de HSA. Uma conta onde 52% dos activos são investidos já não é principalmente um veículo de despesas médicas. É uma plataforma de benefícios que combina cobertura de custos de saúde a curto prazo com poupanças com vantagens fiscais a longo prazo. As características de investimento da plataforma são agora importantes para uma percentagem significativa de funcionários inscritos: que fundos estão disponíveis, se um limite mínimo de dinheiro deve ser atingido antes de o investimento ser permitido e se o autoinvestimento é uma opção.
Em seu relatório de meio de ano de 2026, a Devenir projeta que o mercado ultrapassará 49 milhões de contas e US$ 246 bilhões em ativos até o final de 2028, um número atualizado da projeção anterior da empresa para o final do ano de 2025, de US$ 234 bilhões. Uma parte desse crescimento virá do One Big Beautiful Bill Act (OBBB), que a partir de 1º de janeiro reclassificou os planos bronze e catastróficos da ACA como planos de saúde de alta franquia compatíveis com HSA (HDHPs), expandindo o conjunto de titulares de contas elegíveis. A opinião de Devenir é que o efeito do OBBB aparecerá no crescimento da conta e na actividade de contribuição antes de aparecer no activo total, uma oportunidade de matrícula e educação no curto prazo, em vez de uma história de activos. Os empregadores que já oferecem um HSA juntamente com um HDHP podem descobrir que a expansão da elegibilidade traz novos titulares de contas cujos designs de planos eram anteriormente incompatíveis, acrescentando volume e complexidade administrativa às inscrições abertas.
As contas de saldo elevado continuaram a sua expansão a longo prazo juntamente com o crescimento do investimento. O número de contas com pelo menos US$ 10.000 atingiu 4,4 milhões em meados do ano de 2026, seis vezes os aproximadamente 707.000 que detinham esse nível uma década antes, de acordo com o relatório Devenir. Quase 1,9 milhões de contas detêm agora 25 000 dólares ou mais, cerca de catorze vezes os 134 000 em meados de 2016. Essas contas estão concentradas entre titulares com mandatos mais longos e são investidas desproporcionalmente.
O benefícios do empregador pressões de custo empurrar mais patrocinadores de planos para HDHPs está, ao longo do tempo, criando um grupo maior de funcionários com posse de conta e tamanho de equilíbrio para tratar a HSA como um veículo de poupança de longo prazo, o que, por sua vez, eleva o nível do que um programa de HSA bem concebido precisa oferecer.
