O Arch Capital Group reportou lucro líquido no terceiro trimestre de US$ 1,0 bilhão, abaixo dos US$ 1,3 bilhão do ano anterior, à medida que as perdas por catástrofes aumentaram e seu segmento de resseguros se contraiu. O lucro operacional após impostos caiu para US$ 910 milhões, ou US$ 2,67 por ação, de US$ 1,0 bilhão, ou US$ 2,77 – ainda acima do consenso dos analistas de US$ 2,30.
O grupo com sede nas Bermudas subscreve seguros, resseguros e seguros hipotecários globalmente em mais de 50 países.
Seguros crescendo, resseguros recuando
Os resultados contam duas histórias diferentes por segmento. Em seguros, os prêmios brutos emitidos aumentaram 7,8%, para US$ 2,77 bilhões. Eliminando a não renovação de certos programas herdados da aquisição de Arch pela Arch AliançaNos negócios de MidCorp e Entretenimento dos EUA, os prêmios líquidos emitidos teriam crescido 5,8%, sendo os negócios internacionais o principal impulsionador. O rácio combinado de seguros foi de 94,4%, acima dos 93,4%, com a actividade catastrófica – incluindo perdas do conflito do Irão – a adicionar 5,7 pontos ao rácio de sinistralidade, contra 2,2 pontos um ano antes.
O resseguro moveu-se na direção oposta. Os prêmios brutos emitidos caíram 8,0%, para US$ 2,31 bilhões, e os prêmios líquidos emitidos caíram 9,3%, com Arch citando não renovações e reduções deliberadas de ações. O índice combinado de resseguros foi de 78,3%, acima dos 76,1%. Em toda a empresa, o índice combinado foi de 82,5% contra 79,8% um ano antes.
As perdas catastróficas antes dos impostos do ano corrente totalizaram US$ 234 milhões. O desenvolvimento favorável das reservas do ano anterior de US$ 179 milhões compensou parcialmente esse valor.
“Estamos a operar num mercado em transição onde as condições são cada vez mais desiguais, mas estamos preparados e acolhemos o desafio”, disse o CEO Nicolas Papadopoulo.
O que a divisão do segmento significa para os canais
Para os corretores que fazem negócios com a Arch, os números do terceiro trimestre fornecem uma leitura clara sobre onde a capacidade está se expandindo e onde está sendo gerenciada. A Arch está a aumentar os seguros primários, especialmente a nível internacional, ao mesmo tempo que reduz seletivamente as quotas de resseguros. Os corretores que trabalham em Londres, Bermudas e nos mercados internacionais devem esperar um apetite contínuo no lado dos seguros, com mais seletividade nas linhas e programas de resseguros onde a Arch tem vindo a rever a sua participação.
As perdas de vítimas do conflito no Irão acrescentaram uma dimensão geopolítica específica à figura do gato. Os corretores que atribuem violência política, risco de guerra ou vítimas internacionais à Arch devem observar que a transportadora está absorvendo ativamente as perdas nessa categoria de exposição.
O rendimento líquido do investimento aumentou para US$ 451 milhões, ante US$ 408 milhões. O retorno total do investimento foi negativo em 0,42%, reflectindo o impacto do aumento das taxas de juro sobre títulos de rendimento fixo – um obstáculo mecânico que não afecta a disciplina de subscrição. Arch recomprou US$ 1,4 bilhão em ações no trimestre. O valor contábil por ação ordinária era de US$ 67,90 em 30 de setembro, uma queda de 0,2% em relação a 30 de junho.
