Os prêmios dos mercados de varejo dos EUA caíram 5,6% e o índice combinado subjacente saltou 4,5 pontos devido a um forte aumento nas despesas
Liberdade Os resultados do terceiro trimestre da Mutual mostraram a contracção do seu negócio de linhas pessoais nos EUA e o enfraquecimento das margens subjacentes, com grandes libertações de reservas a amortecer os números principais.
A seguradora mútua com sede em Boston reportou lucro líquido de US$ 2,07 bilhões, abaixo dos US$ 2,22 bilhões do ano anterior. Seu índice combinado subiu de 84,7% para 89,5%. Nos primeiros nove meses, o lucro líquido aumentou 32,6%, para 6,75 mil milhões de dólares, e o rácio combinado melhorou 1,4 pontos, para 88,1%, ajudado por perdas catastróficas muito inferiores às de 2025, quando ocorreram os incêndios florestais de Los Angeles.
“Com a posição de capital mais forte da nossa história, permaneceremos disciplinados e buscaremos um crescimento lucrativo em meio às mudanças na dinâmica do mercado”, disse Tim Sweeney, presidente e executivo-chefe.
Prêmios de linhas pessoais caem
Prêmios emitidos líquidos nos mercados de varejo dos EUA, Liberdade MútuaO negócio de linhas pessoais da empresa caiu 5,6%, para US$ 6,72 bilhões no trimestre, e 2,8% em nove meses. A Global Risk Solutions, seu negócio comercial e especializado, ficou estável em US$ 4,0 bilhões no trimestre e cresceu 3,1% no acumulado do ano.
O total de prêmios emitidos líquidos caiu 2,8%, para US$ 10,74 bilhões.
A queda nos prémios dos mercados retalhistas dos EUA ocorre à medida que os preços das linhas pessoais diminuem a nível nacional. Prevê-se que os prêmios de automóveis pessoais caiam ligeiramente em 2026, após vários anos de aumentos acentuados nas taxas, e as operadoras começaram a registrar reduções nas taxas em alguns estados.
As margens subjacentes enfraquecem
O rácio combinado subjacente, que exclui catástrofes e o desenvolvimento do ano anterior, aumentou 4,5 pontos, para 91,9%. O principal fator foi um aumento de 4,0 pontos no índice de despesas de subscrição, para 35,4%. O lançamento da Liberty Mutual não explicou o aumento. A sinistralidade subiu 0,5 ponto, para 56,5%.
Dois factores compensaram o resultado subjacente mais fraco. O desenvolvimento favorável do ano anterior de US$ 840 milhões, mais que o dobro dos US$ 416 milhões do ano anterior, melhorou o índice combinado em 7,7 pontos. A receita da parceria limitada também aumentou 36%, para US$ 810 milhões. As perdas por catástrofes aumentaram para US$ 585 milhões, ou 5,3 pontos, ante US$ 114 milhões.
Acordo de fiança no Brasil
A Liberty Mutual também concordou em 14 de outubro em adquirir a Austral Seguradora, uma prestadora de garantias brasileira. Espera-se que o negócio seja fechado em 2027, sujeito à aprovação regulatória.
Para os agentes de linhas pessoais, a queda nos prémios dos mercados retalhistas dos EUA da Liberty Mutual sugere uma transportadora que se concentra na rentabilidade em vez de perseguir o crescimento à medida que o mercado abranda. Isso pode limitar a agressividade com que compete em preços para novos negócios, mesmo quando outras operadoras cortam tarifas.
Vale a pena observar o salto na taxa de despesas. As seguradoras muitas vezes gastam mais em marketing, tecnologia e distribuição quando planejam crescer, e a Liberty Mutual tem investido em novos canais, incluindo o lançamento de um aplicativo ChatGPT para cotações de automóveis no início deste ano. Se os gastos continuarem a aumentar enquanto os prémios diminuem, a pressão sobre as margens poderá aumentar.
A dependência das libertações de reservas também é importante. Lançamentos desse tamanho não podem ser contados trimestralmente. Se encolherem, os resultados subjacentes mais fracos aparecerão mais claramente, o que poderá afetar os preços e o apetite em 2027.
