O crescimento recorde de membros eleva a orientação, mesmo com a receita reportada caindo 7,1%
Hagerty elevou sua projeção de lucro para 2026 na terça-feira, após adicionar um recorde de 402.000 novos membros em nove meses. A seguradora especializada com sede em Michigan detalhou os números nos resultados do terceiro trimestre.
As apólices em vigor cresceram 18,1% ano após ano, para 1,91 milhão. Os prêmios emitidos aumentaram 17,7%, para US$ 1,10 bilhão. A retenção caiu ligeiramente de 88,6% para 88,2%.
“Aumentamos o prêmio emitido em 18% durante os primeiros nove meses, à medida que adicionamos um recorde de 402.000 novos membros”, disse McKeel Hagerty, CEO e presidente da empresa. “Dada a força dos nossos resultados e a trajetória atual, voltamos a aumentar as nossas expectativas para todo o ano de 2026.”
O arranjo Markel remodela os resultados relatados
Desde 1º de janeiro, a Hagerty Re assumiu 100% da cota dos EUA sob seu Acordo Markel Fronting, acima dos 80%. Isso elevou o prêmio ganho líquido em 41,7%, para US$ 757 milhões.
A receita total ainda caiu 7,1%, para US$ 1,02 bilhão. As receitas de comissões e as comissões cedidas são agora eliminadas na consolidação, o que explica a lacuna entre as fortes métricas subjacentes e o valor das receitas principais.
O lucro líquido foi de US$ 31,6 milhões, abaixo dos US$ 120,7 milhões. Esse valor inclui 189 milhões de dólares em custos de transição antes de impostos vinculados a comissões de cessão diferida pagas a Markel sobre apólices anteriores a 2026 – uma consequência contabilística conhecida da reestruturação. Hagerty espera que esses custos caiam para cerca de US$ 10 milhões no quarto trimestre.
O EBITDA ajustado aumentou 42,5%, para US$ 256,7 milhões. Somente no terceiro trimestre, atingiu US$ 97,1 milhões, um aumento de 63,5%. O lucro líquido do terceiro trimestre foi de US$ 36,3 milhões, uma queda de 21,4%.
Os resultados de subscrição melhoraram. O índice combinado da Hagerty Re caiu de 89,3% para 85,2%, e seu índice de sinistralidade caiu de 42,1% para 37,8%. A empresa disse que US$ 32 milhões em perdas estimadas mais baixas ajudaram, incluindo US$ 26 milhões vinculados ao atual ano do acidente. Para os corretores que avaliam a Hagerty como parceira de capacidade, vale a pena observar essa mudança na estimativa como um contribuidor para o ganho de subscrição.
A orientação aumenta enquanto os resultados do mercado divergem
Hagerty agora espera um EBITDA ajustado para 2026 de US$ 305 milhões a US$ 315 milhões, acima da orientação anterior de US$ 270 milhões a US$ 280 milhões. A orientação de lucro líquido aumentou para US$ 48 milhões a US$ 60 milhões, de US$ 18 milhões para US$ 30 milhões. A perspectiva inclui cerca de US$ 199 milhões em custos de transição. A orientação escrita de crescimento dos prêmios permanece inalterada em 16% a 17%.
Os resultados do mercado foram mistos. As vendas agregadas em leilões aumentaram 82,8%, para US$ 351,4 milhões. As vendas privadas totalizaram US$ 180,9 milhões, uma queda de 18,4%, e a receita do mercado no terceiro trimestre caiu 6%.
Os membros pagos do Hagerty Drivers Club aumentaram 6,2%, para 977.456. Essa base de associados alimenta diretamente a carteira de seguros – um modelo que vale a pena observar para os corretores que oferecem cobertura para veículos entusiastas, uma vez que a retenção de segurados é estruturalmente apoiada pelo relacionamento do clube e não apenas pela concorrência de preços.
Em 30 de setembro, Hagerty detinha US$ 461 milhões em dinheiro irrestrito e US$ 247 milhões em dívidas totais. Dessa dívida, US$ 103 milhões apoiam empréstimos para automóveis de colecionadores da Broad Arrow Capital.
Expansão no Reino Unido adiciona outra alavanca de crescimento
A aquisição recentemente concluída pela Hagerty da Bennetts, a segunda maior corretora especializada em seguros de motocicletas do Reino Unido, acrescenta uma dimensão internacional à história de crescimento. O acordo de £ 34 milhões foi anunciado em julho. Hagerty disse que a compra deve triplicar sua receita no Reino Unido para cerca de £ 25 milhões. Para os corretores dos EUA com clientes que colecionam motocicletas junto com carros clássicos, a aquisição da Bennetts sinaliza que a Hagerty está ampliando sua cobertura para entusiastas para além do mercado dos EUA.
Os resultados mostram que os programas especializados podem adicionar políticas rapidamente, enquanto as transportadoras e as MGA reformulam a forma como os riscos e as comissões são partilhados – e que o período de transição contabilística, por mais confuso que seja numa base reportada, não reflecte necessariamente a trajectória subjacente do livro.
