Os dados da seguradora mostram que a gravidade dos sinistros de BI aumenta mais de 30% ao ano, com incêndios e cadeias de abastecimento gerando perdas
Quando um incêndio atingiu uma pequena unidade fabril em um caso recente analisado pela Aliança Comercial, os danos físicos foram relativamente contidos. A perda por interrupção de negócios que se seguiu não foi. Chegou a nove dígitos em todo o grupo corporativo mais amplo. O fogo foi o gatilho. A estrutura da cadeia de abastecimento foi o multiplicador.
É um padrão que consta de um novo relatório da Allianz Commercial que cobre 7.888 sinistros do setor de seguros contra interrupção de negócios com um valor total de aproximadamente € 6,74 bilhões entre janeiro de 2021 e dezembro de 2025. A gravidade dos sinistros está aumentando acentuadamente, mesmo que a frequência dos sinistros se mantenha estável, com o valor médio aumentando mais de 30% anualmente nos últimos dois anos. A média das reclamações de interrupção de negócios ultrapassa agora os 850.000 euros, cerca de 70% acima da média das reclamações de danos materiais associadas, de perto de 500.000 euros. A diferença entre o que custa reparar os danos e o que custa não poder operar aumentou para um território que a maioria dos valores declarados não foram definidos para cobrir.
O fogo continua sendo o principal fator de perda
Incêndio e explosão são responsáveis por mais de 40% do valor total dos sinistros analisados, aproximadamente € 2,9 bilhões, e foram responsáveis por nove dos 10 eventos de interrupção de negócios provocados pelo homem mais caros no conjunto de dados. É a principal causa de perda de valor nos EUA, Alemanha, Reino Unido, Singapura e Hong Kong. Os sectores mais afectados incluem semicondutores, energia, processamento de metais, produtos químicos e defesa, onde a produção concentrada significa que um incêndio num único local pode provocar perdas operacionais muito maiores.
“O incêndio continua sendo o principal fator das grandes perdas por interrupção de negócios que vemos”, disse Sarah Versavaud, diretora de sinistros e líder do grupo de prática global de interrupção de negócios da Allianz Commercial. “O desafio muitas vezes não é o incêndio em si, mas a interrupção de uma atividade crítica da qual depende o negócio em geral.”
As catástrofes naturais são a segunda causa mais cara, com 34% do valor total dos sinistros, e a mais frequente, com 26% de todos os sinistros. Juntos, os incêndios e as catástrofes naturais representam cerca de três quartos do valor total dos sinistros no conjunto de dados. Notavelmente, as actividades de catástrofes não naturais, incluindo incêndios, danos causados pela água e avarias de máquinas, são responsáveis por 74% dos sinistros em volume e 66% em valor, um lembrete de que os perigos que geram a maior cobertura dos títulos não são os que geram o maior número de sinistros.
As perdas globais seguradas por catástrofes ultrapassaram os 107 mil milhões de dólares em 2025, o sexto ano consecutivo acima da marca dos 100 mil milhões de dólares, de acordo com o Suíça Re Instituto. Esse número ressalta a pressão sustentada sobre o mercado de BI causada apenas por eventos naturais.
Cadeias de abastecimento enxutas estão amplificando as perdas
O tamanho de uma perda por interrupção de negócios é cada vez mais determinado por fatores bem alheios ao incidente original. Muitas indústrias continuam a depender de um pequeno número de locais de produção especializados, fornecedores ou regiões geográficas para materiais e componentes críticos. Quando a interrupção atinge um desses nós, seja através de incêndio, ataque cibernético ou condições climáticas extremas, o impacto pode propagar-se de forma rápida e dispendiosa através de operações globais.
O setor de semicondutores ilustra a dinâmica. A forte procura, o aumento dos preços e a capacidade alternativa limitada significam que mesmo uma interrupção relativamente breve pode traduzir-se numa perda descomunal de interrupção dos negócios. Os dois eventos de catástrofe não natural mais caros no conjunto de dados de cinco anos da Allianz Commercial envolveram incêndios em fábricas de semicondutores.
As estratégias de estoque enxuto agravaram o problema. As organizações que reduziram o stock para maximizar a eficiência do capital reduziram efectivamente a sua margem para absorver perturbações. “O foco em cadeias de fornecimento just-in-time e enxutas reduziu os amortecedores e a resiliência, portanto, quando há uma interrupção, ela é imediata e cara”, disse Alberto Barani, líder do grupo de interrupção de negócios, consultoria de risco na Allianz Commercial.
Os prazos de recuperação também estão se estendendo. Em algumas indústrias, não é a reparação em si, mas o tempo necessário para substituir equipamento especializado, restaurar a capacidade de produção, cumprir os requisitos regulamentares e requalificar os produtos que determina o custo final. Muitas reclamações de interrupção de negócios causadas pelo furacão Helene, que atingiu os estados do sudeste dos EUA em setembro de 2024, permanecem sem solução mais de dois anos depois, não por causa de disputas de cobertura, mas porque os negócios subjacentes levaram tanto tempo para se recuperar.
As tarifas estão a acrescentar uma camada adicional, especialmente em sectores dependentes de matérias-primas e equipamentos importados, onde os custos de importação mais elevados podem inflacionar as despesas de mitigação, mesmo quando o evento de perda original permanece inalterado.
Valores declarados e prazos de indenização sob pressão
A combinação do aumento da severidade dos sinistros, prazos de recuperação mais longos e inflação colocou os valores declarados e os períodos máximos de indenização sob pressão direta. Uma empresa que estabeleça os seus valores antes do pico inflacionista pós-pandemia, antes dos aumentos dos custos relacionados com as tarifas na sua cadeia de abastecimento, ou antes de uma mudança para um abastecimento mais concentrado, poderá descobrir que a sua cobertura já não reflecte quanto custaria uma recuperação real ou quanto tempo demoraria.
O relatório levanta o subseguro como um risco explícito, observando que quando os valores não são revistos regularmente, a inflação por si só pode ser suficiente para deixar uma empresa em situação de curto prazo. Prazos máximos de indenizaçãoo período fixo após o qual os pagamentos de sinistros de BI são interrompidos, estão entre os elementos mais frequentemente subestimados de uma política de interrupção de negócios.
Versavaud apontou para um risco relacionado. “A inflação afeta as perdas por interrupções de negócios em vários níveis”, disse ela. “Além de aumentar os custos de reparo, recuperação e mitigação, isso também se reflete em valores segurados mais elevados, aumentando a exposição geral a interrupções de negócios. Por outro lado, onde os valores não são revisados regularmente, a inflação pode contribuir para o subseguro.”
Os custos de importação mais elevados já estão a reflectir-se em pedidos de indemnização por interrupção de actividade e propriedade, alargando tanto o custo como a duração da recuperação de uma forma que períodos de indenização padrão podem não acomodar.
Os dados da Allianz apontam para os valores declarados e a duração do período de indenização como questões que pertencem a cada conversa de renovação, e não como recursos estáticos do programa definidos uma vez e deixados. As empresas mais bem posicionadas para enfrentar uma disrupção, conclui o relatório, são aquelas que investem na resiliência antes que ocorra uma perda, através da proteção contra incêndios, da diversificação da cadeia de abastecimento, do planeamento da continuidade dos negócios e da preparação cibernética.
“Mesmo investimentos relativamente modestos podem reduzir significativamente o impacto das perturbações quando estas ocorrem”, disse Barani.
