A seguradora e resseguradora especializada listada na NYSE adicionou US$ 47 milhões às reservas relacionadas à Ucrânia, elevando seu índice combinado para 97,3%.
O lucro de subscrição do Hamilton Insurance Group no terceiro trimestre caiu drasticamente depois de ter reforçado as reservas para perdas relacionadas com a guerra na Ucrânia. O forte crescimento dos prémios e um grande ganho de investimento mantiveram os lucros globais elevados.
A seguradora e resseguradora especializada com sede nas Bermudas, que negocia na Bolsa de Valores de Nova Iorque, reportou receitas de subscrição de 15,5 milhões de dólares, abaixo dos 64,1 milhões de dólares do ano anterior. Seu índice combinado subiu quase 10 pontos, de 87,8%, para 97,3%. Os prêmios brutos emitidos cresceram 17,3%, para US$ 819,7 milhões.
O retorno do investimento compensou a diferença. Hamilton relatou lucro operacional de US$ 179,9 milhões, um retorno operacional anualizado sobre o patrimônio líquido de 24,9%, ajudado por US$ 144,7 milhões do Fundo Two Sigma Hamilton. O lucro líquido caiu para US$ 81,5 milhões, de US$ 136,2 milhões.
Perdas de guerra ressurgem
Quase todos os US$ 53,9 milhões em perdas líquidas por catástrofes de Hamilton no trimestre vieram de conflitos. Incluíram 47,1 milhões de dólares de desenvolvimento adverso do ano anterior relacionados com o conflito na Ucrânia e 6,8 milhões de dólares do conflito no Médio Oriente.
A maior parte das perdas relacionadas com a Ucrânia caiu no segmento das Bermudas de Hamilton, que absorveu 42,6 milhões de dólares do desenvolvimento adverso. O índice combinado desse segmento saltou de 80,7% para 97,7%. Hamilton não disse quais classes foram afetadas.
Fora das perdas de guerra, as reservas permaneceram favoráveis. Hamilton liberou US$ 27,2 milhões em anos anteriores, principalmente em classes especializadas. Também relatou uma grande perda em suas classes de resseguro especializado e de propriedade.
Pivô em direção ao resseguro de acidentes
O mix de negócios de Hamilton está a mudar para o resseguro de acidentes, grande parte do qual reflecte a exposição ao mercado de responsabilidade civil dos EUA. A empresa disse que seu índice de sinistralidade no ano atual aumentou 2,1 pontos, para 57,5%, principalmente por causa de mais resseguros de acidentes e da grande perda. O negócio de acidentes extras também elevou seu índice de custo de aquisição em 1,5 ponto.
O segmento das Bermudas aumentou os prêmios em 13,9%, para US$ 363,4 milhões, principalmente de resseguros contra acidentes e especialidades. O segmento Internacional, que inclui as operações do Lloyd’s da Hamilton, cresceu 20,1%, para US$ 456,3 milhões, com crescimento em seguros especializados e de acidentes e resseguros especializados. O índice combinado desse segmento foi de 97,1%.
O presidente-executivo, Pina Albo, disse que Hamilton apresentou um desempenho consistente, apesar de um mercado em transição e das contínuas tensões geopolíticas.
Nos primeiros nove meses, o índice combinado de Hamilton foi de 94,1% e a receita de subscrição foi de US$ 102,2 milhões.
Seguindo uma tendência mais ampla
A mudança de Hamilton para o resseguro de acidentes reflete uma tendência mais ampla. À medida que os preços dos resseguros contra catástrofes imobiliárias diminuem, os resseguradores que procuram crescer estão a virar-se para a vítima. Esta é uma boa notícia para as principais transportadoras e MGAs dos EUA que dependem do resseguro para apoiar os seus programas de responsabilidade, uma vez que uma maior capacidade pode ajudar a manter estáveis os termos do resseguro de acidentes.
Os riscos são claros, no entanto. As linhas de vítimas dos EUA continuam sob pressão da inflação social, dos veredictos nucleares e do financiamento de litígios. O Instituto de informações de seguros e Milliman previram que a responsabilidade geral e os automóveis comerciais permanecerão não lucrativos este ano, e várias operadoras relataram um desenvolvimento adverso de responsabilidade no terceiro trimestre. As resseguradoras com um número cada vez maior de sinistros estão agora assumindo riscos de cauda longa que podem levar anos para mostrar o seu verdadeiro custo.
A acusação contra a Ucrânia é também um lembrete de que as perdas de guerra e de riscos políticos podem continuar a desenvolver-se muito depois dos acontecimentos que as causaram, à medida que se desenrolam disputas de cobertura e processos judiciais. Para os corretores que comercializam negócios especializados, de risco político e de resseguros, o crescimento de dois dígitos da Hamilton mostra que este continua a ser um mercado ativo. Os corretores ainda devem esperar que os subscritores de todo o mercado observem atentamente as exclusões e agregações de conflitos nessas classes.
