As taxas imobiliárias nos EUA caíram 13%, mas o número de vítimas aumentou durante anos e a diferença está aumentando
As taxas de seguros comerciais nos EUA caíram 2% no segundo trimestre de 2026, dando continuidade a uma ampla tendência global de abrandamento, mas os números das manchetes escondem um mercado que se move em duas direcções ao mesmo tempo. De acordo com PântanoDe acordo com o Índice Global do Mercado de Seguros (GIMI) do segundo trimestre de 2026, as taxas imobiliárias nos EUA caíram 13%, enquanto as taxas de acidentes aumentaram 7%, estendendo uma série de aumentos consecutivos de acidentes nos EUA que persistiu durante vários anos de abrandamento mais amplo do mercado, de acordo com o Pântano.
Um cliente que renova um programa imobiliário está operando num mercado diferente daquele que renova uma torre de sinistros, e a lacuna entre essas duas experiências é maior agora do que em quase qualquer ponto do ciclo atual.
Propriedade: um mercado comprador com ressalvas
A redução de 13% na taxa imobiliária no segundo trimestre de 2026 foi a oitava queda trimestral consecutiva e, para contas maiores, o alívio foi ainda mais acentuado. Os programas expostos a catástrofes com prémios acima de 1 milhão de dólares viram as taxas cair 20%, de acordo com Marsh, enquanto os programas não catastróficos abaixo desse limite caíram 10%. A capacidade é abundante, o escrutínio da subscrição foi facilitado e as seguradoras estão a competir activamente para reter e ganhar negócios, em alguns casos reduzindo os requisitos de submissão e avaliação e confiando mais em dados históricos do que em informações detalhadas sobre riscos.
Essa competição também abriu opções estruturais. Os clientes têm conseguido utilizar o ambiente de preços para redesenhar programas, aumentar limites e reduzir retenções, embora Marsh observe que contas afetadas por perdas e aquelas com dados de gestão de risco mais escassos obtiveram resultados menos consistentes.
O mercado imobiliário de baixa renda corresponde amplamente o que os dados da taxa de renovação comercial do Índice Ivans mostraram aumentando ao longo do segundo trimestre de 2026com o Conselho de Agentes e Corretores de Seguros (CIAB) relatando que os prêmios comerciais médios caíram em todos os tamanhos de contas no primeiro trimestre de 2026 pela primeira vez em 33 trimestres consecutivos. Esse marco ressaltou o quanto as condições mudaram em relação aos anos difíceis do mercado.
Baixas: a linha de falha do mercado fraco
As taxas de vítimas nos EUA aumentaram 7% no segundo trimestre de 2026, ligeiramente abaixo dos 9% nos dois trimestres anteriores, mas ainda assim um aumento num mercado global onde todas as outras regiões relataram descidas nas taxas de vítimas. Excluindo a remuneração dos trabalhadores, que continua a atrair maior capacidade e concorrência, o aumento foi de 11%.
A responsabilidade automóvel continuou a ser a linha mais pressionada. Os aumentos das taxas foram geralmente de dois dígitos, a capacidade foi limitada e as seguradoras permaneceram seletivas. A exceção ocasional ocorreu quando a exposição ao setor automóvel foi empacotada juntamente com linhas atrativas, especialmente a compensação dos trabalhadores, o que proporcionou a algumas contas um caminho para melhores resultados.
Guarda-chuva e excesso eram igualmente apertados. As taxas ajustadas ao risco aumentaram 15% e algumas seguradoras limitaram a capacidade de risco individual a 10 milhões de dólares, citando a exposição ao que Marsh descreve como um ambiente de litígio adverso nos EUA.
O aumento da frequência e da gravidade dos sinistros está no centro desse ambiente, e não isoladamente. A inflação social e os veredictos nucleares, os prémios do júri superiores a 10 milhões de dólares, tornaram-se pressões de custos estruturais em vez de eventos episódicos, aumentando os pontos de ligação e gerando volatilidade em setores com grande exposição imobiliária, de frotas ou de operações em estados de alto litígio. Os passivos emergentes, incluindo substâncias per- e polifluoroalquílicas (PFAS), alimentos ultraprocessados e tráfico de seres humanos, acrescentaram ainda mais pressão de subscrição selectiva aos desafios existentes em matéria de vítimas.
Linhas financeiras e cibernética: taxas em queda, mas com dinâmicas diferentes
A responsabilidade dos diretores e executivos (D&O) inverteu a direção no segundo trimestre de 2026, passando de um declínio de 3% no trimestre anterior para um aumento de 1%, à medida que algumas seguradoras reduziram a capacidade em resposta a reduções anteriores nas taxas. Camadas de excesso elevado continuaram difíceis de colocar, enquanto renovações fixas eram comuns na ausência de atividade significativa de sinistros ou transações recentes.
As taxas de responsabilidade fiduciária aumentaram, impulsionadas pelos litígios de taxas excessivas da Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria dos Funcionários (ERISA) e pelo aumento dos custos de defesa. A linha chamou a atenção em parte porque as teorias de sinistros ainda estão em evolução e os casos de supervisão de planos de saúde poderiam gerar atividades adicionais de sinistros.
As taxas cibernéticas continuaram a diminuir, caindo 2% no segundo trimestre de 2026, uma tendência que se verifica desde o segundo trimestre de 2023. A capacidade manteve-se globalmente estável, apesar da atividade de consolidação no mercado cibernético, embora garantir reduções exigisse cada vez mais um grupo mais amplo de seguradoras. Os subscritores estão prestando muita atenção à exposição à inteligência artificial (IA), ao risco de fornecedores terceirizados e ao ransomware, e a violação de dados e as reivindicações de privacidade continuam sendo uma fonte consistente de pressão de custos, mesmo com a queda das taxas de manchete.
John Donnelly, presidente de colocação global da Marsh, observou que, embora os preços continuassem a diminuir em muitas áreas, a incerteza geopolítica e as preocupações económicas mais amplas estavam a levar muitos compradores a reter poupanças de prémios em vez de as reinvestir em cobertura adicional. A Marsh observou no seu comentário global que o ambiente actual continua a apresentar oportunidades para os segurados melhorarem as suas estruturas de programas.
A posição do mercado dos EUA como a única região com taxas de acidentes crescentes confere especial peso a essa observação. A janela da propriedade está aberta, mas a conta de sinistros ainda está em vigor e os dois raramente acertam ao mesmo tempo.
