O plano 401(k) empatou oficialmente com a saúde como o benefício que os funcionários mais valorizam, de acordo com o Morgan Stanley Pesquisa sobre Plano de Aposentadoria 2026. Essa elevação, no entanto, está criando um novo problema para as organizações que os patrocinam.
Os entrevistados da pesquisa agora classificam ajudar os funcionários a entender o plano como sua principal preocupação, citada por 45% como uma de suas três principais preocupações, acima dos 32% em 2024. Essa mudança da competição para a comunicação captura algo significativo sobre a situação atual dos patrocinadores do plano: eles venceram a batalha pela importância percebida e estão perdendo a batalha pelo engajamento real.
Trinta e quatro por cento dos 200 patrocinadores de planos entrevistados disseram que os funcionários agora classificam o plano de contribuição definida como seu benefício mais valioso, mais que o dobro dos 15% que disseram o mesmo em 2024. A pesquisa entrevistou tomadores de decisão de investimentos em organizações com pelo menos US$ 50 milhões em ativos do plano; mais de dois terços representavam planos superiores a US$ 250 milhões. A mudança, sugere o relatório, reflecte os trabalhadores em anos de pico de rendimentos, com opções de pensões de benefícios definidos cada vez mais reduzidas e a incerteza da Segurança Social em tratar a sua conta 401(k) como um activo doméstico primário em vez de um privilégio no local de trabalho entre muitos.
A lacuna de compreensão
Status elevado e uso real não são a mesma coisa, e os dados da pesquisa tornam essa lacuna visível. Quando foi perguntado aos patrocinadores que oferecem contas gerenciadas qual a porcentagem de participantes que usam o recurso, a resposta média foi de 12%. Entre os patrocinadores que não oferecem contas gerenciadas e não planejam adicioná-las, as objeções dominantes foram as altas taxas dos participantes, citadas por 64%, e o valor percebido insuficiente, citado por 56%.
O padrão é consistente na renda de aposentadoria. Oitenta e seis por cento dos entrevistados disseram que oferecer soluções de renda de aposentadoria é importante ou crítico, mas desde 2024 as preocupações fiduciárias superaram a falta de compreensão dos participantes como a principal barreira à implementação, citada por 63%. A descoberta sugere que o dinamismo do SECURE 2.0 na adopção de rendimentos de reforma pode estar a abrandar à medida que as questões de responsabilidade se reafirmam, em vez de acelerar à medida que o panorama regulamentar se estabiliza.
Essa combinação de alta aspiração e baixa adoção é o terreno específico em que os consultores de benefícios operam. Os patrocinadores citam os consultores e consultores de investimento como o seu recurso mais valioso na avaliação da sua linha de planos, classificados entre os três primeiros por 69% dos entrevistados. Os mesmos patrocinadores identificam a compreensão e o envolvimento como as principais preocupações não resolvidas. As duas coisas estão interligadas: a relação com o consultor é o canal através do qual as decisões sobre a estratégia educativa e a conceção do plano são realmente tomadas, e o inquérito indica que os patrocinadores estão prontos para serem pressionados em ambos.
Onde os consultores estão sendo solicitados a fazer mais
A seção de envolvimento dos participantes da pesquisa oferece a imagem mais granular do que os patrocinadores dizem que precisam. Quando questionados em perguntas abertas sobre quais ferramentas promoveriam de forma mais eficaz um maior envolvimento dos participantes, os patrocinadores se uniram em torno de quatro temas: sessões de educação em grupo, consultas individuais personalizadas (virtuais ou presenciais), conteúdo adaptado por grupo demográfico ou estágio de vida e tópicos mais amplos de bem-estar financeiro além da aposentadoria. Estas não são solicitações de produtos. São solicitações de design e entrega. Do tipo que os consultores estão posicionados para ajudar a estruturar e executar.
Os dados 3(38) versus 3(21) acrescentam uma camada útil de modelo de aconselhamento. Apenas 26% dos patrocinadores inquiridos utilizam um gestor de investimentos 3(38) discricionário, em comparação com 56% que utilizam um consultor 3(21) não discricionário. Entre aqueles que não utilizam um acordo 3(38) e não consideram um, a razão dominante é a satisfação com o status quo, citada por 85%. Entre aqueles que usam ou consideram o modelo 3(38), o principal atrativo é a redução da carga de trabalho executiva, citada por 76%.
Os dados sugerem que um segmento significativo de patrocinadores de planos está a abandonar o seu modelo actual por inércia e não por avaliação deliberada, uma dinâmica conhecida na governação de planos que os consultores podem testar com os clientes, especialmente à medida que aumenta a complexidade regulamentar.
A lacuna de percepção que a pesquisa não mostra
As conclusões do Morgan Stanley surgem juntamente com evidências de que a confiança dos empregadores nas suas estratégias de benefícios pode superar a experiência real dos seus empregados. Um estudo da Prudential publicado no início de 2026 descobriu uma diferença de 23 pontos entre quantos empregadores acreditam que seus benefícios demonstram cuidado com os funcionários e quantos funcionários concordam, 89% versus 66%. Essa desconexão não é específica da reforma, mas passa pelos mesmos canais de compreensão e comunicação que o inquérito da Morgan Stanley identifica como a principal lacuna operacional dos patrocinadores dos planos.
A amostra da pesquisa é grande: mais de dois terços dos entrevistados representam organizações com mais de US$ 250 milhões em ativos do plano e 30% têm mais de US$ 1 bilhão. Os desafios de adoção em torno de contas geridas e rendimentos de reforma são mais pronunciados em planos de menor dimensão, onde a capacidade administrativa e fiduciária para avaliar e implementar soluções sofisticadas é mais reduzida. Esse contexto é importante ao estender as conclusões aos clientes empregadores de médio porte e pequenos empregadores.
A pesquisa foi conduzida pela empresa de pesquisa independente 8 Acre Perspective entre julho e agosto de 2026. O Morgan Stanley não foi identificado como patrocinador da pesquisa durante o trabalho de campo.
