Os prémios globais de seguro de energia offshore cresceram apenas 0,1% em 2025, para 4,8 mil milhões de dólares, de acordo com o Comité de Energia Offshore da IUMI, prolongando o que os próprios números da associação descrevem como um ciclo de mercado fraco, agora no seu sexto ou sétimo ano consecutivo, mas os corretores que tratam todo o segmento como uniformemente suave estão a perder uma vertente que já começou a endurecer.
Michele Cibrario, presidente do Comité de Energia Offshore da IUMI, disse na conferência da associação em Roterdão que a capacidade continua a exceder a procura em todo o mercado, com as seguradoras focadas no crescimento, apesar da pressão sobre a rentabilidade. O mercado de Londres, que inclui o Lloyd’s e a International Underwriting Association, continua dominante, representando cerca de 60% dos prémios globais de energia offshore, uma percentagem que se manteve globalmente estável até 2025.
Esse cenário suave não se estende uniformemente por todo o mercado. A própria análise do mercado de energia de Willis sinalizou separadamente a construção submarina como com capacidade limitada o suficiente para descrevê-la como um “mercado micro-hard”mesmo com as taxas mais amplas a montante continuando a cair, com Gallagher A Speciality coloca as reduções das taxas combinadas de upstream em 2025 em cerca de 11%, com mais cortes de dois dígitos esperados até 2026.
Cibrario disse que essa lacuna está prestes a ser mais importante. Muitas instalações offshore ainda não regressaram ao pleno funcionamento após perturbações ligadas a acontecimentos geopolíticos, e o aumento das despesas de capital em 2026, impulsionado em grande parte por preocupações de segurança energética, significa que as seguradoras provavelmente verão uma exposição renovada ao risco de construção, testes e comissionamento à medida que a actividade de investimento e redesenvolvimento aumenta.
Os índices de sinistralidade permanecem baixos por enquanto, mas os dados da IUMI mostram que a atividade de perdas em 2026 tende a ser superior ao mesmo ponto do ano passado, com sinistros desgastantes corroendo constantemente a lucratividade da subscrição, mesmo sem uma grande perda catastrófica. As energias renováveis, que já representam 30% do prémio de energia offshore do mercado de Londres, acrescentam ainda mais complexidade: cerca de dois terços dos 3,3 biliões de dólares investidos globalmente em energia durante 2025 foram destinados a projectos renováveis.
Cibrario resumiu directamente o desafio subjacente: “a quantidade e a complexidade do risco estão a crescer mais rapidamente do que a capacidade do mercado”. Para os corretores, a implicação prática é deixar de tratar as renovações de energia offshore como um mercado suave e uniforme: o risco operacional ainda favorece os compradores após mais de seis anos de abrandamento, mas a cobertura de construção, testes e comissionamento ligada a projetos recentemente reiniciados deve ser abordada esperando-se uma capacidade mais apertada e termos mais firmes.
