Distribuidor independente de veículos Capa de polegada diz Subaru está a corroer as suas margens de lucro na Austrália e planeia agitar as coisas.
Além da Subaru, a distribuidora de automóveis com sede no Reino Unido também administra a marca chinesa de veículos comerciais Foton na Austrália, embora tenha anunciado em julho de 2026 que estava derrubando Peugeot e posteriormente anunciou em outubro de 2026 que havia concordado mutuamente com a controladora de Deepal, Changan, em renunciar à responsabilidade pela marca chinesa aqui.
Entretanto, o distribuidor ainda gere a Peugeot e a Deepal, com a marca francesa ainda a conseguir um novo distribuidor e a marca chinesa a fazer a transição para uma operação apoiada pela fábrica.
Embora ele não tenha fornecido números de lucratividade específicos para a Subaru, citando isso como sendo comercialmente sensível, o CFO do grupo Inchcape, Adrian Lewis, confirmou em uma teleconferência de resultados do terceiro trimestre que os acordos de distribuição australianos da Peugeot e Deepal estavam entre os 15 contratos “imateriais e diluidores” globalmente que a Inchcape anunciou este ano que estava saindo.
Mas não foram apenas a Peugeot e a Deepal que afectaram o desempenho financeiro da Inchcape na Austrália.
“Nosso desempenho foi impactado por uma deterioração na competitividade da marca do nosso principal parceiro OEM”, disse o Sr. Lewis, referindo-se à Subaru.
“Isto exacerbou o nosso mau desempenho e levou a uma pressão nas margens dos nossos negócios australianos.
“Estamos a tomar medidas decisivas para resolver esta questão juntamente com a atividade de reestruturação existente, incluindo uma revisão abrangente da gama de produtos e posicionamento em colaboração com o nosso parceiro OEM.
“Esta é uma parte importante de ser um bom distribuidor, ajudando nossos OEMs a entender o que será necessário para vencer em um mercado como o da Austrália. Embora estejamos confiantes de que nossas ações irão melhorar nossos negócios na Austrália ao longo do tempo, esse processo levará tempo e esperamos que os desafios atuais na Austrália continuem a impactar nosso desempenho nesse mercado.”
A Inchcape projeta uma margem operacional mais baixa do Grupo para 2026, de cerca de 5,5 por cento, citando o fraco desempenho na Austrália. Ele relatou uma margem operacional ajustada de 6,2 por cento para 2025.
Lewis citou aqui a rápida evolução do mercado de automóveis novos, que viu a penetração dos veículos eléctricos (VE) aumentar de 8% no início do ano para cerca de 24% hoje, devido aos elevados preços dos combustíveis.
As vendas da Subaru de janeiro ao final de setembro deste ano caíram 29,3% em relação ao mesmo período do ano passado, com todos os modelos existentes, exceto os de tamanho médio. solteiro SUV elétrico registrando quedas de dois dígitos.
No entanto, a Subaru também está no meio de uma expansão significativa da linha, adicionando novos EVs. No início deste ano, também apresentou uma nova geração de um dos seus modelos mais vendidos, o Interior. Isto seguiu-se à introdução, no ano passado, de um novo Silvicultor com um trem de força híbrido mais competitivo.
Membros da equipe executiva da Inchcape planejam visitar o Japão novamente este ano para se encontrarem com a Subaru.
“Iniciámos uma conversa liderada por um alto nível sobre como estabelecemos essa marca na Austrália para abordar o mercado à medida que ele muda e configurá-la como um negócio aceitável para ambas as partes”, disse Lewis.
“Isso levará tempo porque, sem dúvida, envolverá mudanças profundas na forma como os produtos são montados, como são configurados, quais motores trazemos para o mercado e como posicionamos esses produtos.”
O distribuidor com sede no Reino Unido assumiu a distribuição da Subaru em 1992, com a Subaru Australia detida maioritariamente pela Inchcape, embora a Subaru Corporation detivesse uma participação de 8 por cento.
Lewis disse que a Inchcape está “trabalhando em um processo orientado pela demanda” com a Subaru para comprar a quantidade certa de ações, e reconheceu que sempre haverá altos e baixos na demanda.
Mas a Inchcape afirma que a Austrália já não é um dos seus três principais mercados e já não obtém as mesmas receitas de antes. Embora diga que ainda é lucrativo, deixou de ser um “negócio agregador para o grupo” para ser um “negócio diluidor” – ou seja: um que estava ajudando a expandir o negócio para um que está reduzindo a margem de lucro operacional da Inchcape.
“Inequivocamente, a posição atual (da Inchcape Austrália) como um negócio diluidor para o grupo em escala continua a ser uma posição que precisamos melhorar porque não é aceitável que continue nesse nível, e esse é o trabalho que estamos atualmente envolvidos com nosso principal parceiro de marca para garantir que o negócio volte a ser algo que esteja pelo menos alinhado com o grupo ao longo do tempo”, disse o Sr. Lewis.
Ele disse que a médio prazo o mercado australiano continuará a ser um negócio “muito atraente” para a empresa, juntamente com Hong Kong e Singapura, onde os mercados de automóveis novos também sofreram mudanças significativas, mas acrescentou: “Não creio que voltarão à escala que eram há vários anos, especialmente quando se pensa na participação de marcas chinesas em determinados mercados nessas áreas”.
Ele também disse que “é improvável que haja uma recuperação acentuada no curto prazo”.
Embora a demanda por EV tenha aumentado acentuadamente na Austrália, não é como se a Subaru Austrália não tivesse introduzido modelos localmente para atender a isso.
Lançou o pequeno Desconhecido e grande Buscador de trilhas SUVs elétricos no início deste ano, flanqueando o Solterra de tamanho médio, que recebeu cortes de preços em toda a sua gama em maio de 2026.
SUVs pequenos, médios e grandes estão entre os maiores segmentos em volume na Austrália.
Embora a Inchcape tenha citado outras marcas como afetando seu desempenho financeiro, Lewis se vangloriou do sucesso da Foton.
“Nosso negócio com a Foton está indo muito bem e estamos vendo a demanda crescer, e somos capazes de fazer esse negócio crescer de uma forma muito positiva”, disse ele.
A Foton só registrou as primeiras entregas de sua nova geração Tunland ute no final de 2025, o que fará de 2026 seu primeiro ano completo de vendas.
A marca está com 1.165 entregas no acumulado do ano, acima do recém-chegado JAC (629). Mas o Tunland 1.085 entregas ficam aquém dos rivais de outras marcas chinesas, como o LDV T60 (2418) e o MG U9 (1237).
Deepal teve um início lento sob Inchcape e este ano entregou apenas 924 veículos até o final de setembro. Isso é menos do que marcas igualmente novas na Austrália que oferecem modelos semelhantes, como Leapmotor (1168) e Geely (23.632).
A Inchcape distribui veículos em mais de 40 mercados em todo o mundo e afirma que as suas várias saídas contratuais – incluindo o abandono da Deepal e da Peugeot – permitiram-lhe libertar capital de giro, uma vez que já não tem obrigações de comprar inventário dessas empresas.
O distribuidor administrou diversas marcas automotivas na Austrália ao longo dos anos, incluindo Audi, Jaguar, Proton, Seat e Volkswagen. Mais recentemente, abandonou a marca Citroen em 2024.
