Este artigo foi escrito por Adlin Pertishya
A IA ainda domina o capital de risco, mas uma parcela crescente do dinheiro vai agora para algum lugar menos glamoroso. De acordo com Crunchbase dados do terceiro trimestre de 2026as startups garantiram US$ 159 bilhões em financiamento em todo o mundo durante o terceiro trimestre, dos quais as startups de IA obtiveram 64% ou US$ 102 bilhões.
No entanto, as indústrias aeroespacial, robótica, centros de dados, semicondutores e energia arrecadaram, cada uma, pelo menos 10 mil milhões de dólares no mesmo trimestre.
Não se trata de investidores terem medo da IA; trata-se do facto de o dinheiro ter sido absorvido por sistemas que são físicos e integrantes da economia moderna.
Essa mudança sugere que a próxima startup de um bilhão de dólares pode não ser o aplicativo de que todos falam. Pode muito bem ser uma empresa que garanta o funcionamento ininterrupto das fábricas, mantenha as redes industriais seguras, acelere a produção ou resolva uma situação logística formidável e dispendiosa.
Os investidores estão olhando além da tecnologia de consumo?
Pegar Adriano Rodada Série D de US$ 1,37 bilhão em agosto de 2026. A empresa de manufatura avançada, agora avaliada em US$ 7,87 bilhões, planeja continuar expandindo suas fábricas automatizadas para clientes de defesa, aeroespacial e industriais.
Sua proposta é simples. Crie componentes importantes com mais rapidez e aprimore os recursos de fabricação.
Empresas como essa vendem para gerentes de usinas ou empresas de energia, e o processo de venda pode durar meses. No entanto, os problemas são caros e persistentes. Uma startup que resolve bem e prova que o retorno fica difícil de substituir.
Por que startups “chatas” podem ser mais difíceis de copiar?
O fosso de uma empresa não tem nada a ver com falta de glamour e muito mais com o que a empresa aprende enquanto enfrenta um problema difícil.
As startups industriais podem construir vantagens através de engenharia especializada, integração profunda com sistemas de clientes, dados operacionais proprietários, certificações de segurança e confiança conquistada em infraestruturas críticas. Os concorrentes não podem necessariamente copiar essas vantagens adicionando um recurso semelhante.
O valor também pode ser mensurável. Quando um produto economiza tempo na fábrica, aumenta o rendimento da produção, ou evita fraudes ou permite o funcionamento de uma cadeia de abastecimento, um comprador pode considerar o seu valor e compará-lo com o tempo ou dinheiro poupado. Isso não significa que exista um grande mercado, mas significa que fornece aos fundadores algo específico para mostrar em termos de valor.
Há um porém: testes caros, capacidade de produção e longos ciclos de vendas são comuns em muitas tecnologias de hardware, robótica e energia, e um projeto piloto bem-sucedido não é um negócio repetível.
As startups precisam demonstrar a disposição dos clientes em pagar, que as implantações podem ser ampliadas e as margens podem ser aumentadas.
O que os fundadores e investidores devem procurar?
Os fundadores precisam decidir se o problema é doloroso o suficiente para que seus clientes estejam dispostos a pagar para resolvê-lo e se essa solução pode ser implantada continuamente. Esta evidência pode ser o pagamento de pilotos, os benefícios quantificáveis em termos de produtividade, renovações, custos operacionais reduzidos ou o potencial de autorização regulamentar.
Os investidores também precisam considerar algo mais do que o tamanho da rodada de financiamento. A retenção é tão importante quanto a propriedade intelectual, assim como a economia unitária, os custos de serviço e o crescimento do produto sem a necessidade de reconstruí-lo para cada cliente.
Os modelos de negócios não são enfadonhos e a complexidade não é um problema. Mas as startups que estão a enfrentar um desafio de longa data na produção, logística, energia e segurança cibernética têm um tipo diferente de ambição: criar algo em que a economia dependa – e que os concorrentes não consigam replicar facilmente.
Não é a startup que faz mais barulho que será o próximo unicórnio. Pode ser algo que ajude o mundo a funcionar melhor, um dia após o outro.
Imagem em destaque: Annie Spratt via Unsplash+
