A mútua japonesa reservou até 1 trilhão de ienes para aquisições e deseja que sua subsidiária com sede em Bellevue encontre metas que se encaixem, e não em cima, do que já faz
Outra seguradora de vida japonesa está vindo fazer compras nos EUA. A Sumitomo Life, controladora da Symetra Financial com sede em Osaka, reservou até 1 trilhão de ienes (cerca de US$ 6,3 bilhões) para investimento no âmbito de um plano de negócios que vai até março de 2029. O presidente Yukinori Takada disse à Bloomberg News que os EUA e o Sudeste Asiático são onde ele quer colocá-lo para funcionar. Na Ásia, ele também nomeou o Seguro de Renda de Cingapura como um possível alvo.
Symetra liderará a busca nos EUA. Segundo Takada, a empresa busca empresas americanas que complementem as linhas existentes da Symetra, em vez de competir com elas. Ele também disse que a Sumitomo Life não tem interesse em crescer no exterior a qualquer preço.
Isto dá um sinal bastante claro às transportadoras norte-americanas e aos banqueiros que as aconselham. A Symetra já é um player bem estabelecido em benefícios a funcionários, anuidades e vida individual. Um comprador que queira evitar sobreposições provavelmente olhará para capacidades, distribuição ou blocos de negócios adjacentes, em vez de olhar para um concorrente direto.
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Symetra já está aumentando
Symetra não ficou parada enquanto sua controladora elaborava a lista de compras. Em Outubro passado, fechou um acordo de resseguro para assumir a carteira de vida e invalidez do Grupo Dearborn da Health Care Service Corporation, juntamente com um acordo plurianual para vender os produtos do seu grupo aos clientes de cuidados de saúde do HCSC.
Symetra disse na época que a transação aumentaria seu negócio de vida e invalidez para cerca de US$ 1,1 bilhão em prêmios anualizados e acrescentaria 2,5 milhões de vidas cobertas. A migração das políticas de Dearborn para os contratos da Symetra ainda está em andamento, o que pode determinar a quantidade de trabalho de integração que a empresa realizará a seguir.
A Sumitomo Life é proprietária da Symetra desde fevereiro de 2016, quando concluiu uma aquisição no valor de cerca de US$ 3,8 bilhões e fechou o capital da empresa na Bolsa de Valores de Nova York. Symetra manteve sua marca, gestão e sede em Bellevue, Washington.
O manual do comprador japonês
Os planos da Sumitomo Life se enquadram em um padrão de uma década. As grandes seguradoras de vida do Japão enfrentam uma população cada vez menor e envelhecida no país, e os EUA, o maior mercado de seguros de vida do mundo, tornaram-se o seu local favorito para encontrar crescimento.
Os negócios estão cada vez maiores. Meiji Yasuda, que comprou a StanCorp Financialcontroladora do The Standard, em 2016, concluiu a compra da Legal & General America por US$ 2,3 bilhões em fevereiro. Isso adicionou a franquia de seguro de vida Banner Life e uma participação no negócio de transferência de risco previdenciário da L&G nos EUA.
Nippon Life, a maior seguradora de vida do Japão, pagou US$ 3,8 bilhões por uma participação de 20% na Corebridge Financial em 2024. Em seguida, concluiu a aquisição da Resolução Life, agrupando as operações da Resolução nos EUA, Reino Unido e Bermudas em uma nova divisão. Nippon Vida agora nomeia um diretor para o conselho da Corebridge.
A Dai-ichi Life, agora Daiichi Life Group, é proprietária da Protective Life, com sede em Birmingham, Alabama, desde 2015.
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Dinheiro do paciente, com condições
Essa abordagem tem um histórico nos EUA. Uma década após suas aquisições, a Symetra ainda opera em Bellevue e The Standard em Portland, ambas sob seus próprios nomes. Para os patrocinadores de private equity que buscam sair das participações de vida e anuidades, um comprador que paga em dinheiro e deixa o negócio intacto é uma conversa diferente de um rival estratégico que planeja fundir escritórios administrativos.
Os compradores japoneses também têm capacidade. A Sumitomo Life relatou ativos totais consolidados de cerca de ¥ 51,6 trilhões (US$ 322,6 bilhões) no final de março. Por essa medida, ocupa o quinto lugar entre as seguradoras de vida do Japão, atrás da Nippon Life, Daiichi, Meiji Yasuda e Japan Post Insurance.
Não é o único licitante na cidade: Aliança superou o negócio de vida do HSBC em Cingapura no início deste ano.
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O que isso significa para o mercado dos EUA
Para as operadoras de seguros de vida e benefícios dos EUA, a conclusão é simples. Há outro comprador endinheirado com um orçamento declarado, uma plataforma norte-americana pronta a usar e uma preferência por negócios que se concretizam em vez de duplicarem.
Os comentários de Takada sugerem que a Sumitomo Life será seletiva. No entanto, combinado com o recente acordo da Symetra em Dearborn e a sua crescente operação de benefícios de grupo, a empresa parece destinada a tornar-se um nome mais ativo na vida dos EUA e em fusões e aquisições de benefícios nos próximos anos.
